Forex Cpo

Operador de pool de commodities (CPO) Um CPO é um indivíduo ou organização que opera um pool de commodities160a e fundos de pesquisa160 para esse grupo de commodities.160 Um pool de commodities é uma empresa em que os fundos contribuídos por várias pessoas são combinados para fins de negociação de contratos de futuros, opções de futuros , Contratos de câmbio de varejo160off-exchange160 ou swaps, ou investir em outro pool de commodities. Em geral, o registro é exigido, a menos que o CPO qualifique para uma das isenções de registro descritas nos Regulamentos 4.5 ou 4.13 da CFTC. Exemplos de entidades ou indivíduos que podem estar isentos incluem o seguinte: Os regulados de outra forma, como um banco, uma companhia de seguros ou uma empresa de investimento registrada (com relação às empresas de investimento registradas, isso inclui apenas os CPOs de RICs que não confiram mais do que Uma parcela de desminimus de seus ativos para negociação de commodities que não se enquadram na definição de hedge de boa-fé e não se comercializam como um pool de commodities ou outro investimento de commodities.), Aqueles que operam uma ou mais pequenas (s) pool (s) que recebeu Menos de 400.000 em contribuições de capital agregado e que não tenham mais de 15 participantes em qualquer grupo, ou Aqueles que operam apenas um pool em qualquer momento que não anuncie ou receba nenhum tipo de compensação. Para obter mais detalhes sobre as isenções disponíveis, consulte este resumo. Clique aqui para160 acessar a Parte 4 dos Regulamentos CFTC, incluindo as Regras 4.5 e 4.13 e outras regras particularmente relevantes para CPOs. Você pode acessar orientações específicas sobre a aplicação das Regras 4.5 (veja também as correções na Regra 4.5) 160 e 4.13. Se um CPO estiver qualificado para uma isenção de registro, o operador do pool deve arquivar eletronicamente uma notificação de isenção do registro do CPO através do Sistema de Arquivamento de Isenção Eletrônica da NFAs. Todos os CPO registrados devem ser membros da NFA para conduzir futuros ou swaps160em negócios com o público. Um CPO é obrigado a arquivar o seguinte: Um Formulário 7-R completo (inclui seções de associação NFA) Uma taxa de inscrição não reembolsável de 200,00 Cônsul Anual CPO Membership Dues of160750.00160160160160160160160160160160160160 Um CPO é necessário para arquivar pedidos para seus Principais e Associados Pessoas Um preenchimento completo do formulário 8-R Cartões de impressão digital Requisitos de proficiência Uma taxa de inscrição não reembolsável de 85.00 Uma taxa de inscrição de pessoa associada não reembolsável16085.00160 Além disso, todos os CPO registrados envolvidos em atividades cambiais off-exchange são obrigatórios para: Aplicar para se tornar Uma empresa forex preenchendo o Formulário 7-R on-line. Tenha pelo menos um diretor que também seja uma pessoa aprovada aprovada por Forex. Preste o pagamento de taxas de associação da empresa CPO Forex de 2.500 (ou sobretaxa de 1.750 se o candidato já for um membro NFA). Além disso, todos cadastrados Os CPOs envolvidos em transações de swap são obrigados a: Aplicar para se tornar uma empresa de swap, preenchendo o Formulário 7-R Ha on-line Pelo menos, um principal que também é uma Pessoa Associada de Permuta aprovada Não é necessária uma taxa de inscrição se o indivíduo estiver atualmente registrado no CFTC em qualquer capacidade ou estiver listado como principal de um registrante CFTC atual.160 Além disso, apenas um aplicativo É necessária uma taxa se o indivíduo apresentar um pedido como Pessoa Associada e Principal.160160160160160160 Clique aqui se você ainda não tem acesso ao Sistema de Registro Online. Links rápidos Informações atualizadas A NFA publica vários guias para ajudar os CPOs a cumprir seus requisitos regulamentares. Visite a biblioteca de publicação do NFA para obter uma lista completa. Mensagens especiais Os CPOs são obrigados a arquivar seus documentos de divulgação com a NFA por meio eletrônico, usando o sistema DDoc da NFAs. Clique aqui para obter mais informações. Documento de Divulgação de CPO CTA do Brasil Atualmente, os regulamentos agora exigem a introdução de corretores e consultores de negociação de commodities Forex (CTA), gestores de fundos de hedge forex (também conhecidos como operadores de pool de commodities quotCPOquot) cujo negócio envolve troca de câmbio off-exchange de varejo (forex ) Os contratos são obrigados a ser membros da NFA e se registrar no CFTC. Essas novas categorias de pessoas cadastradas, conforme fornecido pela NFA, são chamadas quotForex CPOsquot e quotForex CTAs. quot Como os documentos de divulgação de CPO e CTA, é provável que ambos os CPO de Forex e os CTA de Forex sejam obrigados a entregar um documento de divulgação para futuros Investidores. O Forex CPO ou Forex CTA precisará fazer a entrega ao mesmo tempo ou antes da entrega dos documentos de oferta de Forex Pools ou do contrato de consultoria de Programas Forex. O Forex CPO ou CTA precisará receber reconhecimento assinado pelo investidor de que eles receberam o documento de divulgação. Os conceitos básicos da página de rosto do Divulgação de Forex. O documento de Divulgação de Forex provavelmente precisará ter um aviso de isenção de responsabilidade da CFTC, que basicamente declara que o CFTC não revisou o documento de divulgação para os méritos do programa de negociação. Descargo de responsabilidade da capa. Dentro da capa, o documento de divulgação de Forex precisará de alguns parágrafos que servem de aviso geral de declaração de divulgação de riscos. Este aviso legal será baseado em um modelo uniforme para todos os documentos de divulgação Forex. Índice . Uma tabela básica de conteúdos será necessária. Informações de fundo básicas. A parte inicial do documento precisará incluir informações básicas como o nome do Forex CPO ou CTA, endereços, números de telefone, etc. O plano de fundo de negócios de cada diretor (cada um quotForex Associated Personquot ou quotForex APquot), bem como os oficiais E os diretores da empresa precisarão ser fornecidos. As informações que cada uma das pessoas precisarão fornecer incluem: data de adesão da NFA, data do registro da CFTC e datas de emprego nos últimos cinco anos. Revendedor de Forex. Para os CTA de Forex, se o programa exige que um investidor mantenha uma conta com um Membro do Negociante Forex (quotFDMquot), o nome do FDM deve ser divulgado. Para os CPO de Forex, o documento deve divulgar quem será o FDM dos fundos. Forex introduzindo corretores. Para os CTA de Forex, se o programa exige que um investidor tenha uma conta introduzida por um Forex Introducing Broker (quotForex IBquot), o nome do Forex IB deve ser divulgado. Principais fatores de risco Forex. Tanto para o Forex CPO quanto para os CTA de Forex, o documento deve incluir uma discussão sobre os principais riscos envolvidos no programa Forex. Espera-se que tais riscos incluam: risco país ou soberano, risco de crédito, risco de taxa de câmbio, risco de taxa de juros, risco de liquidez, risco de mercado, risco operacional, risco de liquidação e risco de Herstaat. Além disso, para o Forex CPOs, existem outros riscos envolvidos na estrutura do veículo de investimento que precisará ser divulgado. Programa de negociação Forex. Todos os aspectos do programa de negociação proposto devem ser divulgados e discutidos. Um programa de negociação Forex geralmente inclui informações sobre o objeto de investimento e as estratégias de investimento, bem como uma discussão dos procedimentos de gerenciamento de risco que o gerente de Forex utilizará. Esta área do programa também pode discutir a filosofia de investimento dos gestores Forex. Taxas Forex. Todos os aspectos da estrutura de taxas do fundo de hedge Forex ou da conta gerenciada separada da Forex devem ser discutidos. Isso incluirá tarifas de gerenciamento e taxas de desempenho (se aplicável), bem como os métodos para o cálculo das taxas. As regras exigem especificidade aqui, então esta será uma área onde informações precisas são necessárias. Conflitos de interesse. Esta será uma informação muito importante e o gerente de Forex quer discutir esta seção com atenção detalhada com seu advogado ou profissional de conformidade. Todos os conflitos de interesse reais ou potenciais devem ser divulgados. Todas as taxas e arranjos comerciais devem ser divulgados. Por exemplo, se o gerente forex terá algum tipo de acordo de compartilhamento de pip com o negociante Forex, isso precisará ser divulgado. Litígio . Se alguma das pessoas ou entidades envolvidas no programa de negociação estiverem sujeitas a quotmaterial de ações administrativas, civis ou criminais nos últimos cinco anos, todas as informações relativas à ação devem ser divulgadas. A Divulgação é necessária para o Forex CTA, Forex CPO, Forex IB, Forex Dealer Member ou FCM e quaisquer princípios do Forex CPO ou CTA. Muitas vezes, a FCM (em relação aos documentos de divulgação CPO e CTA) deve divulgar uma longa lista de ações. Trading Forex para conta própria. O documento de divulgação deve divulgar se o gerente de Forex e ou quaisquer funcionários serão negociados por suas próprias contas. Se o gerente de Forex ou qualquer empregado estiverem negociando por suas próprias contas, o documento deve divulgar se o gerente ou os funcionários permitirão aos investidores revisar os registros comerciais do gerente ou dos funcionários. Visão geral do relatório de desempenho Basicamente, o aspecto do relatório de desempenho dos documentos de divulgação exige que o gerente forneça resumos muito detalhados sobre o desempenho do programa oferecido (conta ou fundo gerenciado), os gerentes de outros programas de negociação e potencialmente o desempenho de funcionários-chave. Qualquer outro desempenho que seja material também precisará ser reportado. Essas divulgações de desempenho geralmente ocuparão algumas páginas do documento de divulgação e enfrentarão o maior escrutínio dos avaliadores da NFA. Se não tiver havido histórico de desempenho prévio do programa oferecido ou pelo gerente, existem indenizações específicas que precisarão ser fornecidas. Uma das questões pendentes que assumiremos será respondida nas próximas semanas e meses é até que ponto um gerente de divisas precisará fornecer relatórios de desempenho de outros programas que não se relacionam com divisas (por exemplo, títulos ou futuros gerenciados). Como as características de outros instrumentos de investimento muitas vezes diferem muito das transações em moeda estrangeira fora de bolsa, não tenho certeza de que seria útil exigir que tais informações sejam incluídas no documento de divulgação de divisas. Informações adicionais exigidas para o CPOS de Forex Como existem diferenças estruturais entre um fundo de hedge forex e uma conta gerenciada por divisas, existem itens de divulgação adicionais para um fundo de hedge forex. Alguns dos itens que o Forex CPO terá para fornecer são informações sobre o ponto de equilíbrio dos fundos de hedge forex (o retorno necessário para compensar as taxas de gerenciamento de fundos e outras taxas e despesas, incluindo a amortização dos custos legais, se aplicável) , Propriedade do fundo de hedge forex, e quando o fundo fornecerá relatórios aos investidores no fundo. Informações sobre materiais O gerente de forex precisará divulgar todas as informações que são materiais para um investimento no programa. Todas essas informações devem ser divulgadas no documento, mesmo que não seja exigido pelas regras da CFTC. Informações adicionais O gerente de forex pode incluir informações suplementares (ou seja, informações não exigidas pelas regras da CFTC, CEA ou outras leis federais ou estaduais) no documento de divulgação. No entanto, o gerente forex deve notar que essas informações suplementares estão sujeitas aos mesmos requisitos que as outras informações no documento de divulgação e podem não ser enganosas ou inconsistentes. Em geral, todas as informações suplementares devem ser apresentadas após a divulgação principal exigida pela CFTC, isso pode ser realizado através de um documento de informação complementar separado chamado quotStatement of Additional Information, quot ou no final do documento de divulgação de divisas. Seu nome de site do Web Service de gerenciamento de capital Group, Inc. É dedicado a fornecer a mais alta qualidade de serviços a nível pessoal e em tempo hábil. Oferecemos compromissos de taxa fixa, que incluem serviços legais de início a término e conselhos com todos os aspectos do lançamento de um fundo de hedge doméstico ou offshore. Nenhum dois fundos são idênticos. Utilizamos uma abordagem baseada em clientes para a estruturação e análise de nossos fundos. Nossos clientes comentam rotineiramente sobre a excelência do nosso serviço pessoal e o tempo que levamos para entender e implementar adequadamente as circunstâncias e objetivos únicos do cliente. Ligue-nos para 1 (307) 213-4732. Envie-nos um e-mail e leia o que nosso cliente diz sobre nós no LinkedI n Spot Forex, Managed Futures Trading amp Commodities Se você negociar negociação forex ou commodities em nome de um cliente privado ou um fundo de hedge (ou seja, um fundo forex ou um pool de commodities) e Taxas de cobrança - você é um consultor de negociação de commodities (CTA) e um operador de pool de commodities (CPO). A menos que você opere sob uma isenção (veja abaixo), você precisa se registrar como um CTA ou um CPO com o NFA dos EUA se você estiver com sede nos Estados Unidos ou tiver clientes nos EUA. Leia o nosso artigo líder publicado em Currency Trader Precisa de Ajuda Contate-nos para uma consulta Se você não tem sede nos Estados Unidos ou não tem clientes nos Estados Unidos, talvez não precise se preocupar com o registro NFA. Arquivar sua exoneração anual da NFA Você está atualmente operando sob uma isenção ou exclusão do registro de CPO ou CTA (veja abaixo) Não se esqueça de arquivar seu aviso anual de afirmação. Você perderá sua isenção se você não arquivar anualmente. Precisa de ajuda Clique aqui para obter mais informações O que é um pool de mercadorias Os interesses dos produtos básicos são regulados pelo CFTCNFA. Um pool de commodities é um fundo de hedge que investe em interesses de commodities ou forex. Um pool de commodities é o equivalente em commodities de um hedge fund - o investidor compra ações no pool e o gerente do pool investe em futuros gerenciados, commodities e forex. Embora estejam regulados pela CFTCNFA, ​​os pools de commodities também são cobertos por títulos e estão sujeitos a regras padrão de hedge funds. Commodity Pool Sponsors amp Investment Managers O patrocinador de um pool de commodities é um operador de pool de commodities (CPO). O gerente de investimentos de um pool de commodities é um consultor de comerciante de commodities (CTA). Muitas vezes, o CPO e o CTA são a mesma entidade. Ausente uma isenção, um CPO e um CTA devem se registrar no CFTCNFA. Um modesto nível de negociação de futuros gerenciados dá origem à classificação como um pool de commodities e controle NFA. Saiba mais sobre Hedge Funds Se você está pensando em começar um pool de commodities, você encontrará nossa lista de verificação do hedge funds útil. Forex Funds amp Services de conta gerenciada Forex Se você operar um fundo que negocia Forex ou se você fornecer serviços de contas gerenciadas forex ou assessoria comercial aos clientes, você está sujeito a uma estrutura regulatória que o coloca em pé de igualdade com os conselheiros de troca de commodities (CTA) que comercializam Contratos futuros de futuros de commodities e contratos de opção (commodities). Os regulamentos da CFTC exigem que você se registre no NFA e atenda a divulgação, manutenção de registros, relatórios e outros requisitos aplicáveis ​​às commodities comerciais da CTAs. Mesmo aqueles que negociam em ordinários estrangeiros (ou seja, valores mobiliários de ações exclusivamente negociados no exterior) podem resultar em exposição a uma regulamentação relacionada às divisas (agora ou no futuro próximo) pela SEC, CFTC, NFA ou FINRA (veja abaixo). Geralmente, para iniciar um fundo forex, você deve (1) passar no Exame da Série 3 e no Exame da Série 34 (2) juntar-se à Associação Nacional de Futuros (NFA) como um CTA e (3) enviar seu Documento de Divulgação Forex (oferecendo documentos) para O NFA para aprovação. Os consultores de negociação de Forex deveriam ter sido registrados no NFA até 18 de outubro de 2010. Se você não está registrado na NFA, não deve fornecer serviços de gerenciamento de contas forex a qualquer pessoa até que esteja registrado na NFA ou até que tenha arquivado uma isenção do registro . As pessoas associadas (AP) de uma empresa registrada da NFA podem fornecer serviços de gerenciamento de contas forex spot apenas se tiverem passado o Exame da Série 34. Os APs registrados antes de 22 de maio de 2008 não tiveram que aceitar e aprovar o Exame da Série 34. Documentos de Divulgação para documentos de divulgação de Forex ou Commodities é o nome NFA para oferecer documentos e para contratos de contas administradas individuais. Tanto os CTA quanto os CPOs precisam ter documentos de divulgação (documentos de oferta) aprovados para uso com clientes pela NFA. O processo de revisão do documento de divulgação pode ser direto ou dolorosamente miserável, dependendo da experiência com que o examinador do documento tenha sido atribuído à revisão. A experiência do revisor afeta a linha de tempo que leva à aprovação do documento de divulgação para uso com os clientes. Os revisores inexperientes da NFA aumentarão seus custos legais. Como nosso escritório de advocacia completa muitos registros de CTA e CPO, observamos esse fato diretamente. Nós enviamos documentos de divulgação praticamente idênticos ao NFA ao mesmo tempo e recebemos cartas de comentários para cada um que são completamente diferentes. Isso se deve ao fato de serem atribuídos a dois revisores diferentes. Esta é a nossa experiência repetida com a NFA. O processo de revisão do NFA é intensivo em mão-de-obra e quanto tempo demora para que o documento de divulgação seja aprovado pode depender da sorte do sorteio Saiba mais sobre a oferta de documentos O que é um operador de pool de mercadorias (CPO) Um CPO é um indivíduo ou organização que gerencia Um pool de commodities (ou seja, uma entidade na qual os fundos contribuídos por vários investidores são combinados para fins de negociação de contratos de futuros, opções de futuros ou contratos de câmbio off-exchange de varejo ou para investir em outro pool de commodities). Um CPO toma decisões de negociação em nome do pool ou ele mantém os serviços de um CTA para trocar o pool de commodities. Um CPO também solicita ou aceita fundos, valores mobiliários ou bens de investidores potenciais no pool de commodities. Os CPOs são obrigados a se registrar na NFA, a menos que atinjam um dos requisitos de isenção descritos pela CFTC. Todos os CPO registrados devem ser membros da NFA para realizar negócios. Clique aqui para obter um Resumo das Exceções de Registro NFA O Regulamento 4.5 da CFTC permite uma exclusão da definição de CPO para determinadas pessoas regulamentadas. Clique aqui para a lista de exclusão de CPO Isenções de CPO O CFTC prevê isenções principais dos requisitos de registro do CPO. As isenções são poderosas na medida em que um CPO que cria um pool de produtos isentos e está isento do registro da NFA, não precisa fazer o exame da Série 3 ou se tornar membro da NFA. Para usar essas isenções, você deve fornecer aos investidores um documento de divulgação com certas divulgações, uma cópia da isenção NFA e manter certos registros. O Regulamento 4.13 da CFTC oferece uma isenção do registro de CPO para operadores de pools e pools menores que comercializam a um nível de minimis, conforme definido, de interesses de commodities na regulamentação. Qualquer pessoa que reivindique uma dessas isenções também deve apresentar um aviso de elegibilidade com a NFA. Clique aqui para obter uma Lista das Isenções As isenções não são auto-executadas. As isenções NFA do registro precisam ser renovadas anualmente. Precisa de assistência Contate-nos Nós podemos preparar e arquivar exceções NFA para CTAs e CPOs qualificados. O Regulamento 4.12 (b) da CFTC e o Regulamento 4.7 da CFTC também fornecem isenções a um CPO registrado de certos requisitos para fundos com determinadas posições de negociação e para grupos cujos participantes estão limitados a pessoas elegíveis (downdocs sofisticados). As partes isentas devem apresentar uma notificação com a NFA. Clique aqui para o Regulamento 4.12 (b) e clique aqui para o Regulamento 4.7 Como faço para me tornar um CPO O registro completo como um CPO é um processo relativamente envolvido e geralmente leva de seis a oito semanas para ser concluído. Um CPO registra-se com a CFTC e se torna um membro da NFA, apresentando o seguinte: um Formulário 7-R on-line completo, com taxa de inscrição de 200 e Taxas de Cobrança CPO de 750,00. Um CPO é obrigado a arquivar o seguinte em relação ao seu ldquoprincipalsrdquo e ldquoassociated personsrdquo: um formulário completo de Formulário 8-R Fingerprint carda uma Taxa de Aplicação Principal de 85.00 e uma Taxa de Aplicação de Pessoa Associada de 85.00. Os diretores e pessoas associadas de um CPO geralmente são obrigados a ter passado o Exame Nacional de Futuros de Mercadorias da Série 3. Requisitos de isenção NFA As partes isentas devem apresentar um aviso publicamente divulgado divulgando a existência do fundrsquos e o status de isenção. O NFA exige que as partes que tenham apresentado um aviso de isenção ou exclusão nos termos das Regras 4.5, 4.13 ou 4.14 devem confirmar tal isenção ou exclusão anualmente, no prazo de 60 dias após o final de cada ano civil. Norma CFTC 4.13 A não conformidade com este requisito será tratada como um pedido para retirar a isenção. Clique aqui para ler as alterações da regra NFA 2012 Uma pessoa que atende aos requisitos do Regulamento 4.14 (a) (10) da CFTC não é obrigada a apresentar um aviso de isenção. Além disso, as partes isentas devem fornecer aos investidores um memorando de oferta que contenha a divulgação de informações: taxas, transferibilidade de interesses do fundo, conflitos de interesse e outros assuntos. As partes isentas devem fornecer aos investidores declarações de contas trimestrais divulgando: o valor patrimonial líquido (VL) do fundrsquos no final do trimestre, a variação no valor liquidativo do trimestre anterior e o valor do interesse investidor no final do trimestre. As partes isentas devem fornecer aos investidores uma forma de relatório anual. As partes isentas estão sujeitas às disposições anti-fraude do Commodity Exchange Act (CEA). As partes isentas estão sujeitas às regras da CFTC em relação à manipulação de mercado. As partes isentas estão sujeitas às leis federais de valores mobiliários em relação à oferta de participações de fundos e atividades de investimento envolvendo títulos. Finalmente, as partes isentas estão sujeitas a certas disposições de chamadas especiais, incluindo o requisito de arquivar relatórios especiais com a CFTC, utilizados para fiscalização de mercado e em relação a investigações ou litígios. Isenção de pool de retenção imediata CFTC Regra 4.13 (a) (1) A isenção de pool único está disponível para um CPO que opera apenas um pool por vez e não recebe nenhuma compensação direta ou indireta além do reembolso de despesas. Ninguém envolvido no Pool pode anunciar o Pool ou solicitar sistematicamente investidores. Você pode configurar um pool para desenvolver um histórico e pode ser usado em conjunto com os fundos de hedge da incubadora. Você não pode receber nenhuma compensação direta ou indireta além do reembolso de despesas. Você não pode anunciar o pool ou solicitar investidores. Isenção de Pool Pequeno CFTC Regra 4.13 (a) (2) A Isenção de Pool Pequeno está disponível para um CPO recebendo contribuições de capital de menos de 400,000 se o Pool não possuir mais de 15 investidores. O CPO e seus diretores e certos parentes dos diretores não são contados em relação ao limite de 15 investidores. Além disso, suas contribuições não contam para o limite de 400.000. Existem muitas isenções para o limite de 400 k e 15 pessoas, de modo que o efeito líquido é que você pode configurar um grande pool enquanto se baseia nesta isenção. Uma das nossas estratégias de planejamento é criar um pool isento como um passo para um pool aprovado pela NFA para evitar atrasos no tempo. Fale Conosco para um Pool de Minimis Gratuita CFTC Regra 4.13 (a) (3) O NFA exige o registro completo de CPO por gestores de hedge funds que operam hedge funds que conduzem mais de um montante de minimis de negociação especulativa em futuros gerenciados, Forex e commodities Interesses. Um gestor de fundos de hedge é obrigado a registrar-se no NFA, a menos que o fundo satisfaça as limitações comerciais de minimis da Regra 4.13 (a) (3). De acordo com a regra, a margem inicial e os prêmios para as operações de juros de commodities devem ser inferiores a 5 do valor de liquidação do fundo ou o valor nocional líquido agregado das operações de juros de commodities deve ser inferior a 100 do valor de liquidação do fundo. A regra 4.13 (a) (3) alívio só está disponível se: (1) o hedge fund for oferecido de forma privada aos investidores sofisticados definidos na Regra 4.7 como pessoas elegíveis qualificadas (QEPs), investidores credenciados ou funcionários experientes e (2) não comercializados Como produto de commodities ou produto de commodities. A maioria dos hedge funds e hedge funds imobiliários devem poder se qualificar de acordo com a Regra 4.13 (a) (3). Saiba mais sobre os Investidores credenciados Regra 4.13 (a) (4) Revogação Em 12, a NFA removeu a isenção para registro de CPO disponível na Regra 4.13 (a) (4). Esta regra foi invocada por uma parcela substancial da indústria de hedge funds. Os gestores de hedge funds que operam pools de commodities baseados na Regra 4.13 (a) (4) são obrigados a registrar como CPO até 31 de dezembro de 2012 (a menos que possam aproveitar-se de outra isenção). Como resultado da revogação, os CTAs que atualmente operam sob uma isenção do registro da CTA de acordo com a Regra 4.14 (a) (8) - com base no fato de que eles fornecem pools de recomendações isentos de acordo com a Regra 4.13 (a) (4), são obrigados a Registre-se como CTAs com a CFTC e se torne membros da NFA. Em 10 de julho de 2012, a CFTC emitiu uma carta de não ação que prorroga até 31 de dezembro de 2012 alívio do registro como um CPO ou CTA anteriormente disponível. Na carta de não ação, a CFTC estendeu a data de cumprimento até 31 de dezembro de 2012 para os CPOs de fundos privados lançados após 24 de abril de 2012, cujos investidores atendem aos requisitos de qualificação estabelecidos anteriormente na Regra 4.13 (a) (4), por muito tempo Como os arquivos CPO com o CFTC o aviso exigido para reivindicar tal alívio. À luz dessas mudanças, você deve considerar suas opções regulatórias. Confuso Contate-nos para assistência O NFA modificou o Sistema de Isenção Eletrônica para oferecer às pessoas que atualmente oferecem um pool isento de 4.13 (a) (4) e iniciaram o processo de registro (mas diferiram a data efetiva até 1º de janeiro de 2013), a capacidade de Pré-arquivo para uma isenção disponível (por exemplo, 4.7, 4.12 ou CFTC Advisory 18-96) que entraria em vigor ao mesmo tempo que o cadastro de CPO em 1 de janeiro de 2013. Uma pessoa que optar por usar a opção de pré-arquivamento Não estará sujeito aos requisitos adicionais de divulgação e divulgação relacionados com a isenção recém-reivindicada até 2013. Quem regula o forex nos Estados Unidos Nos Estados Unidos, supervisão regulatória para o setor financeiro e de futuros para clientes dos EUA ou aqueles que procuram fazer negócios no Os Estados Unidos são da competência da Securities and Exchange Commission (SEC), da Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA), da Commodity Futures amp Trading Commission (CFTC) e do National Futu Association Association (NFA). A Associação Nacional de Futuros (ldquoNFArdquo) é uma organização de membros composta de indivíduos e entidades no negócio de colocar operações de futuros e commodities em mercados contratados em nome dos clientes. As atividades NFArsquos são supervisionadas pela Commodity Futures Trading Commission (ldquoCFTCrdquo), a agência governamental responsável pela regulamentação de todos os aspectos da indústria de futuros de commodities dos EUA. O CFTC delegou na NFA a responsabilidade de processar os pedidos de cadastro CFTC e de se certificar CFTC quando apropriado. O CFTC foi iniciado em 1974 para proteger os investidores nas negociações de futuros e commodities. A CFTC determina as regras que regulam a indústria de corretagem de commodities e sua missão declarada para investidores, comerciantes e público de práticas não éticas nos mercados de futuros e opções de commodities e financeiras. Além disso, o CFTC é responsável por criar o ambiente regulatório que promoverá um ambiente de mercado livre que promova a concorrência. A CFTC tem a autoridade para fechar qualquer entidade não regulamentada na indústria de varejo forex. Durante 150 anos anteriores ao desenvolvimento dos futuros da CFTC, foram negociados no mercado de ações sob restrições federais, mas essas decisões apenas mantiveram a estabilidade real do mercado sem realmente regulamentar a forma como as empresas trabalharam com os clientes. O comércio de futuros sempre foi um interesse primordial para os investidores e pertence ao comércio de produtos prometidos no futuro, como frutas, grãos e sucos ainda não colhidos, mas com uma data futura para o mercado. O mercado de futuros também lida com o comércio de moeda e com os valores sempre cambiais da moeda estrangeira em relação ao dólar. Com as novas ofertas públicas de divisas e influxos maciços de indivíduos nunca antes de entrar no mundo das finanças, a necessidade de proteção contra fraudes e manipulação foi aumentada para novos níveis. O CFTC sofreu muitas mudanças e melhorias, tudo com foco na promoção de comércio aberto e competitivo de divisas e commodities em um ambiente seguro. O que é um Consultor de Negociação de Mercadorias (CTA) Um CTA é um indivíduo ou organização que, por compensação ou lucro, aconselha outros quanto ao valor ou a conveniência de comprar ou vender contratos de futuros, opções de futuros ou varejo Contratos. Os CTAs são responsáveis ​​por aconselhar contas gerenciadas e veículos de investimento em comum, como pools de commodities. Os CTA também aconselham os investidores sobre o valor dos futuros ou opções de commodities ou a conveniência de negociar futuros ou opções de commodities. Os regulamentos de commodities aplicam-se a um gestor de hedge fundrsquos (CTA) ou patrocinador (CPO). Às vezes, o CPO e o CTA são a mesma entidade. Clique aqui para obter um Resumo das Isenções de Registro Isenções de CPO e CTA Se você não pode se beneficiar de uma isenção de registro (veja abaixo), você deve se registrar no CFTC, se juntar à National Futures Association (NFA) e cumprir a divulgação detalhada, registro de registros E regulamentos de relatórios. A CFTC é uma agência independente do governo dos EUA responsável pela regulamentação do comércio de commodities. A NFA é responsável pela regulamentação dos mercados de futuros. A NFA é supervisionada pela CFTC. O NFA é uma organização auto-reguladora à qual a CFTC delegou certas funções de registro, incluindo o registro de operadores de pool de commodities (CPOs) e consultores de negociação de commodities (CTAs). Clique aqui para obter uma Lista de Isenções e Exclusões CTA e CTA Isenções CTA Os CTAs devem se registrar no NFA, a menos que atinjam determinados critérios relativos ao tamanho e alcance dos serviços oferecidos. Todos os CTA registrados que gerem contas de clientes devem ser membros da NFA. Geralmente, um CTA está isento de registro se: ele é registrado como um CPO e seu conselho de negociação de commodities é direcionado exclusivamente para o pool ou pools para o qual está registrado, e é exclusivo para ele, está isento de registro como um O CPO e o seu aconselhamento comercial de mercadorias são direcionados exclusivamente para o pool ou pools para os quais está tão isento ou durante os 12 meses anteriores, não forneceu conselhos de comércio de commodities a mais de 15 pessoas E não se mantém em geral ao público como um CTA. As isenções são interpretadas de forma restrita pelos reguladores e pelos tribunais. CPOs e CTAs Títulos de Negociação amp Produtos de Valores Mobiliários Você não precisa se registrar como consultor de investimentos se não estiver negociando valores mobiliários. Commodities, futuros gerenciados e Forex spot não são títulos. Se você planeja executar mais de um estoque ocasional, no entanto, você pode ter que se registrar como um conselheiro de investimento. Os produtos de futuros de segurança também constituem valores mobiliários para fins da Investment Company Act de 1940. Se um CTA ou um CPO fornecer mais do que conselhos incidentais sobre títulos, ele deve abordar o registro do conselheiro de investimento, seja com a Securities Exchange Commission (SEC) ou com um estado Comissão de valores mobiliários. Saiba mais sobre o Registro de Conselheiro de Investimento Como faço para me tornar um CTA Um CTA registra-se com a CFTC e se torna um membro da NFA, apresentando o seguinte: um Formulário 7-R on-line completo, com taxa de inscrição de 200 e CTA, se aplicável, De 750. Um CTA é obrigado a apresentar o seguinte em relação ao seu ldquoprincipalsrdquo e ldquoassociated personsrdquo: um cartão de impressões digitais Form 8-R on-line preenchido com uma Taxa de Inscrição Principal de 85 e uma Taxa de Inscrição de Pessoa Associada de 85. Principais e pessoas associadas de um Normalmente, o CTA deve ter aprovado o Exame Nacional de Futuros de Mercadorias da Série 3. O que é o processo de registro da NFA A Commodity Futures Trading Commission (CFTC) é a organização reguladora mais proeminente no forex local e a National Futures Association (NFA) opera em associação com a CFTC. O processo de registro e divulgação de documentos de divulgação da CFTC é tratado exclusivamente pela NFA. Embora o registro da NFA possa ser concluído rapidamente se um gerente forex tiver completado os exames forex e o requisito de impressão digital, o processo de revisão do documento de divulgação (documento de oferta) demora um pouco enquanto o NFA examina os documentos. Os documentos de oferta devem divulgar taxas de desempenho e um cálculo de equilíbrio. Enquanto os documentos de divulgação de divisas são semelhantes aos documentos de divulgação de futuros, existem algumas divulgações de divisas específicas que os gerentes precisam incluir nos documentos de divulgação de divisas. Os documentos de divulgação de Forex e os contratos de contas gerenciadas forex são documentos legais usados ​​com clientes e devem ser elaborados por um advogado experiente, como Hannah Terhune. Entre em contato conosco para suas necessidades de registro NFA. Preparamos todos os formulários de inscrição da NFA para personalizar políticas e procedimentos de ligação com os reguladores durante todo o processo de registro para RFED, FCM, IB, CTA e CPO e preparar documentos de divulgação para CTAs e CPOs. Fale Conosco Será que haverá uma isenção de escritório familiar O CFTC indicou que está considerando uma isenção de escritório familiar semelhante à isenção da SEC. Através de uma série de cartas interpretativas, a CFTC assume a posição de que determinados fundos compostos exclusivamente por familiares imediatos não são pools de commodities e, conseqüentemente, seus gerentes não são CPOs. Embora essas cartas tenham sido emitidas de acordo com um caso específico, os regulamentos da CFTC permitem que outras entidades confiem em cartas interpretativas. Os gerentes de escritórios familiares que buscam evitar o registro de CPO devem (i) confiar em outra isenção de registro, se disponível, (ii) confiar em uma carta interpretativa emitida anteriormente, se possível, ou (iii) buscar alívio interpretativo ou sem ação similar Da CFTC. As isenções de registro de CPO nas Regras 4.13 (a) (1) e 4.13 (a) (2) podem estar disponíveis para os gerentes de certos escritórios familiares. A Regra 4.13 (a) (1) isenta do registro o CPO de um único pool, desde que, entre outras coisas, o CPO não receba compensação e não seja exigido para se registrar no CFTC. A Regra 4.13 (a) (2) isenta do registro o CPO de um ou mais pools com contribuições agregadas de 400.000 ou menos, desde que nenhum grupo tenha mais de 15 participantes. The CPO, its principals, their immediate family members and other relatives living in the same household are excluded from the participant and contribution limits. These exemptions have been of limited utility given the structure of many family offices. What are Commodity Interests Commodity interests include futures (including agricultural, metal and financial futures), commodity options and, upon the issuance of final rules under Dodd-Frank, swaps. Swaps include a wide variety of transactions, including interest rate swaps, many types of currency swaps, energy and metal swaps, agricultural swaps, commodity swaps, swaps on broad-based indices, and swaps on government securities. The CFTCs position is that transacting in any amount of futures contracts (either directly or indirectly) causes a fund sponsor to be a CPO. There is no de minimis exception in the definition. The CFTC position results in the conclusion that fund sponsors who have interest rate swaps or foreign exchange swaps are CPOs and need to register (unless an exemption is available). Even a funds of funds may also be deemed to be commodity pools depending on the investment activities of underlying funds. Introducing Brokers (IB) Persons who solicit or accept orders for Futures Commission Merchants (FCM) or Retail Foreign Exchange Dealer (RFED) for spot forex must register with the NFA as an Introducing Broker. IBs must either maintain the net capital requirements applicable to futures and commodity options IBs or to enter into guarantee agreements with the FCMs and RFEDs they deal with. To become an Introducing Broker you must (1) pass the Series 3 Exam (2) join the NFA as an Introducing Broker and (3) set up a clearing arrangement with a Futures Commission Merchant. An IB can choose (1) to meet the minimum net capital requirements applicable to futures and commodity options IBs, or (2) to enter into a guarantee agreement with an FCM or an RFED. The NFA requires an IB to have a net worth of 45,000. If you cannot meet this capital requirement you can establish a Guaranteed Introducing Broker where the clearing FCM provides the equity. As a guaranteed IB, the IB can only clear through its guaranteeing FCM. As an IB cannot be a party to more than one guarantee agreement at a time, it effectively makes IBs that cant maintain the minimum net capital requirements exclusive sales agents for the FCM or RFED which they deal with. An independent IB (one that meets the net worth requirement) can establish clearing relationships with multiple FCMs. Are PAMMs (Percentage Allocation Management Modules) Commodity Pools Yes. PAMMs are quite popular with money managers. PAMMs are solutions offered by forex brokers allowing money managers to control multiple client accounts by either pooling them together or allowing to place simultaneous orders. Under Interpretative Notice to NFA Compliance Rule 2-10, the NFA may view the sub-accounts traded under a PAMM (and similar trade management tools) as commodity pools. This directly affects commodity trading advisers (CTA) managing customer accounts under a master account. To avoid commodity pool status, each sub-account must be treated as an individual account. Orders must be placed on each sub-accountrsquos margin equity rather than master accountrsquos margin equity. Speedy deposit and withdrawal must be allowed--customer funds cannot be locked as a result of a collective trading position. QEP Exemption Registered CPOs may rely on CFTC Rule 4.7 for relief from certain requirements. Rule 4.7 provides relief from the disclosure, record keeping, and reporting requirements for CPOs that offer interests in private pools investing in commodities solely to QEPs. Previously, Rule 4.7 provides that a CPO claiming relief under the rule is not required to provide its pool participants with audited annual financial statements. Current rules require CPOs operating pools pursuant to relief under Rule 4.7 to have the annual financial statements for the pool certified by a public accountant. A hedge fund manager now required to register an operator as a CPO due to the rescission of Rule 4.13(a)(4) remains able to claim some relief from the disclosure, record keeping, and reporting requirements under the CFTC rules. Click here to read the CFTC regulations issued February 8, 2012 Taxes on Forex Trading Foreign currency gains and losses (including gains and losses on forward, future and option contracts) are taxed under Section 988. That means that forex trading gains are taxed at the short-term (ordinary) tax rates. There is an exception for what is called a qualified fund where an election can be made to treat profits from foreign currency trades under Section 1256 (mark-to-market and a blended rate of 60 long-term gain and 40 short-term gain (regardless of how long a position is held). However, the fund must be meet a statutory definition of qualified fund which has its principal business the trading of forward, future and option contracts. There are also other tests to meet the definition of a qualified fund. In a qualified fund currency futures--otherwise known as regulated futures contracts--are taxed under Section 1256. Forward contracts and over-the-counter options in other traded currencies for which there is also trading in regulated futures qualify as Section 1256 contracts (but after 2007, some doubt). Gains in a qualified fund from futures trading are taxed at the 6040 blended rate. Call the IRS first if you are tempted to take wild tax return positions based on you have read elsewhere on the Internet on this topic. Learn More About Hedge Fund Taxes Must I Register with the NFA I Trade of Foreign Ordinaries Yes. Many broker-dealers offer the opportunity to buy and sell foreign ordinaries. In order to settle these transactions, brokers must convert customer monies into foreign currency and back again. In the typical transaction, a broker forwards a customer order to a correspondent overseas who executes the transaction in the foreign market in the local currency. On settlement date, the executing firm settles the transaction in the local currency, thereby necessitating another currency conversion. Ultimately, the U. S. customer of the broker settles the trade in U. S. dollars without being involved in the actual currency conversion (similar to the way credit card companies settle foreign credit card purchases with their customers in U. S. dollars). Under Dodd-Frank, the issue is whether the purchase and sale of foreign ordinaries involves a retail forex transaction. Spot forex transactions normally settle on the second day after trade date and are expressly excluded from Dodd-Frank. However, securities transactions, including trades in foreign ordinaries settle on the third day after trade date. As a result, trading of foreign ordinaries may involve broker-dealers in regulated retail forex transactions. Given the universe of rules applicable to FINRA members involved in retail forex (directly or indirectly through trading in foreign ordinaries), those trading foreign ordinaries on behalf of third parties for a fee, whether in an equity hedge fund or managed accounts, it is better to assume that squaring up with the NFA is the better path. What About Binaries, FX Options and CFDs Short for contracts for differences, CFDs allow speculation on the directional movement of numerous financial markets and instruments. Unlike traditional trading, you donrsquot own the actual instruments traded on the market but derivative contracts whose underlying asset defines the price parameters. Moreover, CFDs provide the opportunity to use leverage to trade large positions with a small amount of capital. CFDs are available for equities, indices, commodities, bonds, interest rates, forex and inflation futures. With binaries, traders try to successfully forecast the outcome of a particular event. The event can be anything, such as the closing price of the UK100 or Gold futures. When traders believe that a particular event will occur, they buy a binary quote in the hope of profiting from that event happening. If they donrsquot think the event will happen, they will sell the quote. Unlike other financial products, binaries have only two possible outcomes: either the event happens by a certain time or it does not. To gauge how likely an event will happen by the expiry, binaries are priced on a range from zero to 100. With an FX option, a buyer and a seller enter a contract for the right to buy or sell an underlying currency pair at a specific price on a particular date. Again, given the universe of rules applicable to FINRA members involved in retail forex (directly or indirectly through trading in foreign ordinaries), those trading foreign binaries involving commodities and forex, CFDs involving commodities and forex, and FX options on behalf of third parties for a fee, whether in an equity hedge fund or managed accounts, it is better to assume that squaring up with the NFA is the better path. Capital Management Services Group, Inc. is recognized by discriminating business owners as being the foremost tax and legal authority in the hedge fund industry. Attorney Hannah Terhunes education and experience are unsurpassed in the area of hedge fund creation, development and launch. Ms. Terhunes extensive international tax knowledge and hedge fund experience have made her an indispensable resource for serious hedge fund and business professionals. Ms. Terhunes numerous articles on the subjects have appeared in over 100 publications worldwide. Chances are, if you have read anything related to the hedge fund business, Ms. Terhune wrote it. Why Hire Us When you engage us you get a unique combination of securities, tax, and global business experience. We think we have the best set of offering documents in the industry for hedge funds based on current and ever changing laws. We aim to deliver quick turnaround times because we understand that our customers want to begin their money management business as soon as possible. We conceive, structure and deploy the best tax saving strategies for your hedge fund business. We will help you start your business as soon as possible and continue to assist you. Give us the opportunity to use that knowledge and experience for you. Each client receives personalized attention from our attorneys and staff. No client is too large or small for us. We pride ourselves in providing personal attention to each client. We provide the best services and support needed for hedge funds and business projects. No need to coordinate work between accounting, administrative and law firms--we handle the entire hedge fund business process from start to finish. We offer legal services, accounting services, tax planning services, tax return preparation services, business consulting services, and U. S. and offshore company formation services. We provide high quality services at competitive rates. But dont take our word for it, give us a call and let us prove what we can do for you. Personal Consultations You get answers to your specific questions by speaking directly to Hannah Terhune, an experienced hedge fund and international tax attorney. Ms. Terhunes hard-earned knowledge and experience can be put to work to save you unnecessary steps and costly wasted effort. The consult is an invaluable opportunity to speak to Hannah one-on-one and learn how to achieve more in less time. Ms. Terhunes credentials and experience gives you access to a well-informed professional practitioner with sound ethical judgment. The availability of such expertise required to recommend the best solutions to you and provide sound ethical advice should never be taken lightly. We are confident that when you are finished with your consultation you will be impressed and more informed about your business plans than ever before. Call (307) 213-4732 or Click Here to Request Services. Our Commitment Henry David Thoreau wrote: Do not hire a man who works for money, but him who does it for love of it. We are committed to your business plans and bringing you the best possible options. We are an established and internationally recognized law firm that serves and educates our clients throughout the industry. Fazemos isso buscando os melhores resultados. A lawyer is a philosopher and role model. The ability to improve our clients lives is a privilege that we do not take lightly. There is tremendous power in being able to effect a positive change in our clients lives. Our aim is to welcome our clients and to provide a comfortable, warm environment for all. Thanks for visiting our website. We hope to have the opportunity to serve you. Website content and design are copyrighted 2001-2014 copy by Hannah M. Terhune and all rights are reserved. This web site is designed for general information only. The information presented at this site should not be construed to be formal legal advice nor the formation of an attorneyclient relationship.